Backwardation - zajście rynkowe, w którym cena kontraktu futures z odległym terminem realizacji w przyszłości jest niższa niż z bliższym terminem rozliczenia. Głównie używa się teego okreslenia na rynku surowców. Backwardation występuje najczęściej z powodu niskich zapasów towaru – w takiej sytuacji kupujący często muszą zaakceptować wysoką cenę w terminie najbliższym.
Jednak na rynku syntetycznych futures (indeksy, ETF i inen wehikuły), można również pokusić się o analizę przyszłych cen kontraktów w stosunku do kasowej wartości.
Łańcuch kontraktów na S&P 500 z terminami wygasania:
Im dalej tym cena spada na kolejnych seriach wygasania.
Porównanie na wykresie indeksu S&P 500 i kontraktów ES.F - łańcuch łączony Wykres tygodniowy:
Brak komentarzy:
Prześlij komentarz